秦洪看盘|行业变革引导资金流向,大消费板块

发布时间:2019-09-30 17:00 文章来源:kaiyulai.com 阅读次数:

原标题:秦洪看盘|行业变革引导资金流向,大消费板块或卷土重来

周二A股市场震荡中重心有所上移。其中,上证综指在盘中一度冲破3000点整数关口。可惜的是,由于芯片股等热门品种的冲高回落,以及整个A股成交量不足等因素,指数上攻受阻,上证综指的3000点得而复失。不过,考虑到长期上升通道的个股家数越来越多,显示出多头旺盛的斗志,故中短线的走势仍可期待。

 

行业变革重构估值坐标

 

对于近期A股市场的板块运行格局来说,可以讲与当前行业变革有着极大的关联。这主要体现在两个行业领域。

 

一是医药板块。周二公布的集采数据显示,仿制药的价格下降趋势仍然超预期,这其实也是京新药业(002020)、恩华药业(002262)等医药股突然冲击跌停板的诱因。也就是说,在集采政策导向下,仿制药类上市公司的估值坐标的确从原先的大消费类走向化工类,市盈率估值数据迅速从原先的30倍迅速降至20倍甚至更低。

 

相对应的是,部分敏感资金则认为,在人口老龄化的大背景下,医药行业不会因为集采而消失。相反,随着财政支付能力的增强,未来医药行业的市场容量会越来越广阔,但主要体现在诊断技术、创新药品等领域,所以,体外诊断、创新药产业链(包括CRO、CDMO)等个股在周二得到了存量资金的追捧,成为A股一个热门品种。

 

二是科技股板块,主要是芯片为代表的半导体领域。由于中兴、华为等高科技公司的技术引进难度加大,全球供应链面临断裂的危险。所以,他们开始重构供应链,扶持国内供应商。这对于我国半导体产业是一个极大的利好,因为半导体的发展需要一个不断试错、不断技术进步的螺旋式上升的过程。只有不断地试错,既可以找出不足,也可以迅速摊薄研发成本,推动我国半导体产业的发展。所以,半导体产业链个股的估值中枢迅速上移。无论是半导体材料材料,还是通用芯片领域,均出现了超级强势股。

 

大消费类板块或卷土重来

 

正因为如此,业内人士认为,短线A股市场的走势固然难有突出的表现。毕竟当前A股的成交量一直难以有效放大,说明长假在即,增量资金不愿意加仓。所以,上证综指的3000点仍是一道坎。但是,由于行业变革已经催生出体外诊断、创新药为代表的医药板块;半导体为代表的自主可控产业链的强势板块,他们有望成为A股聚集人气的兴奋点,不会让指数走势过于难看。

 

与此同时,产业变革引导下的医药板块的剧烈分化走势,也让存量资金读出了新的操作策略。

 

一方面是尽量不要跟踪产品价格要下降的品种,不仅仅包括那些自由市场竞争下的产品类上市公司,比如说化工。而且还包括政策引导下的产品价格下降的领域,比如说仿制药、生猪等等。所以,此类个股在近期,甚至今年三季度以来的走势均不是很乐观。

 

另一方面则是尽可能追逐产品价格相对强势,甚至可以跑赢通胀的产品价格的上市公司,这主要体现在食品饮料等领域。故,周二的贵州茅台(600519)为代表的白酒股又创出新高。

 

因此,随着行业变革推动估值重构信号的增强,越来越多的存量资金会重新关注产品价格坚挺、行业竞争格局良性的创新药、半导体、大消费等相关领域的龙头品种。其中,大消费类主线有望卷土重来,不仅仅包括白酒类个股,而且还包括火锅产业链、调味品领域等等,如此就使得大消费主线有望成为A股一个新的有力支撑。

 

因此,对后续走势,不宜过于悲观。仍可相对积极地持股。同时,跟随产业变革的方向,积极寻找那些受益类领域的龙头品种。

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